2017年是股市被蓝筹股牛市掩盖的政策性熊市
2017-11-25 10:28:33   来源:菠菜客   我要说两句

今年的A股是大盘蓝筹股的牛市,中小盘股的熊市,不到一成的股票是火焰,超过九成的股票是海水。现实很骨感,大多数投资者处于亏损或者严重亏损状态,只有很少部分投资者盈利。但是明面上给人的感觉却是到处莺歌燕舞,上证50指数一度站上了3000点。这样的市场状态不是偶然的,与一些政策密切相关:一是新股加速发行,今年的新股发行数量创了历史新高;二是定向打压次新股和题材股的炒作,倒逼资金进入大盘蓝筹股。这样就形成了九成中小盘股的政策性熊市,且被一成的大盘蓝筹股牛市所掩盖,有人根据表象得出结论说波澜壮阔的牛市正在展开。

被蓝筹股牛市掩盖的政策性熊市

中小盘股炒作逻辑被粉碎

为什么说是政策性熊市呢?因为这并不是市场的自然选择,而是市场的无奈。当新股加速发行以后,市场增量资金跟不上新股的增量,在资金不足的情况下,投资者对新股的态度就是熊瞎子掰玉米,掰一个丢一个,新股的“折旧”速度特别快,只有个别新股得到资金的长线关照,绝大多数新股在“折旧”以后就被市场遗忘了,无人问津,成为市场的冷门股。有关方面其实是知道这个情况的,但仍然继续加速发行新股,这说明他们认为发新股特别重要,同时也觉得这种市场生态没有什么不好,甚至可能觉得这是市场健康发展的标志,正中下怀。这是其一。

其二,过去中小盘股炒作的逻辑是高送转和外延式购并,高送转可以将炒高的股价迅速除权降低,消除投资者的恐高症,有利于后期继续炒作;外延式购并可以增加股票的含金量和炒作题材。监管部门对症下药,一是狙击高送转,现在已经很少看到10送10以上的高送转了;二是收紧定增、重大资产重组和跨界并购的政策,迫使大量中小盘公司知难而退,纷纷撤回重大资产重组方案。如此一来,中小盘股的炒作逻辑被粉碎,炒作失去了灵魂支柱,纷纷败下阵来。

现在少数逆势炒作的中小盘股要么是走白马路线,要么是凭借资金实力硬炒,已经形成不了气候。过去小盘股不怕股价高,因为高送转可以迅速降低股价,利润摊薄可以外延并购增加含金量。现在这条路被拉长了,得熬年头,就像30年媳妇熬成婆,急功近利是不行了。应该说,就抑制中小盘股的炒作而言,监管政策是卓有成效的。

被蓝筹股牛市掩盖的政策性熊市

大盘蓝筹股其实也很脆弱

A股市场的逻辑是这样的,既然涨不上去,那就要跌下去,绝无可能长期维持不涨不跌。所以中小盘股不是炒不起来那么简单,而是一路跌下去,跌得大家怀疑人生。这种市场状况也违背了监管政策的初衷,所以还要有大盘蓝筹股的上涨来对冲,如果没有上证50指数的持续上涨,那现在的大盘指数就太难看了。但是大盘蓝筹股的上涨也不是市场的自然选择,而是监管政策引导的结果。当中小盘股中的牛股隔三差五被特停时,大盘蓝筹股是不必有这个担心的,大盘蓝筹股的高分红还被高调表扬。其实中小盘股中也有高分红的,但中小盘股的高分红往往还夹带着高送转,所以仍然不受待见,不可能受到表扬。这样市场只能跟着监管政策的指挥棒转。

一成股票火焰九成股票海水的状况愈演愈烈,当贵州茅台站上700元后,公司罕见地发了一个风险提示公告,结果市值掉了1000亿元。人们这才看清,原来大盘蓝筹股也很脆弱,也一样经不起折腾。如果现在让大盘蓝筹股也都隔三差五地提示风险,恐怕也都会跌得稀里哗啦的。其实不提示风险也已经够玄的了,本周四上证指数出现年内罕见暴跌,其他几大股指跌幅更大,而大盘蓝筹股和白马股也都加入了暴跌大军,这证明一成股票火焰九成股票海水的状况是不可持续的。

一成大盘蓝筹股的上涨让一些人忘乎所以地得出了慢牛的结论,甚至认为九成中小盘股的熊市好得很,投资者就不应该去买那九成的股票。本周四的集体暴跌算是一个警示,不要把市场的扭曲当正常,全世界没有一个股市的牛市是建立在九成股票熊市的基础之上的,这种牛市不仅名不副实,也不可持续。股市中最重要的原则是公开、公平、公正,定向打压拿不上台面,超发新股违背市场规律,现在市场要为此买单。

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